主题：大灾之年房地产需求压力大

尽管有灾难的影响，而且今年的经济会在外需下滑下靠内需继续支撑，但经济增长速度仍然不会低于10%，而物价升幅可能会在6.5%上下。中国经济不仅已经告别通货紧缩时期，也已经告别高增长、低通胀时期。中国的资产价格特别是房价会因整体物价的上扬从而出现上涨的压力。

尽管有灾难的影响，而且今年的经济会在外需下滑下靠内需继续支撑，但经济增长速度仍然不会低于10%，而物价升幅可能会在6.5%上下。中国经济不仅已经告别通货紧缩时期，也已经告别高增长、低通胀时期。中国的资产价格特别是房价会因整体物价的上扬从而出现上涨的压力。

因此之故，温家宝总理已经坦言，2008是最困难的一年，难就难在不可测因素性，不确定性强。现在，一季度已经过去，经济的面纱在逐渐揭开，相对来说不确定性已经降低。

比如说，外贸趋势已经清晰，从一季度情况来看，出口折年率增长率大幅下滑50%；这使得今年的出口会对经济增长有一个多点的负面影响。但是，另一方面数据显示，内需非常强烈，名义投资和消费都处在高峰，甚至于顺差的减少也是因为内需强劲进口太多所致，国际物价的大幅攀升也与中国内需强劲导致进口过猛有关。此外，政府已经警惕经济下滑风险，温家宝总理明确谈到既要关注通胀风险，又要关注经济波动风险，还要关注国际经济风险，为此，宏观调控政策要有灵活性，要注意调控的力度、节奏和风险的把握。这表明政府的调控在走向成熟，政府的调控意向正当、全面。此外，面对股市的一蹶不振，政府最终克服各方意见阻挠，及时出手，“财产性收入”增长崩溃所导致的负“财富效应”的风险也在缩小。

综合今年以来经济基本面和政策调控面的信息，我们已经大体可以知道，尽管有灾难的影响，并且今年的经济会在外需下滑下靠内需继续支撑，但增长速度仍然不会低于10%，而物价升幅可能会在6.5%上下。这样一个经济运行状态对房地产的支撑将是强劲的，支撑点有二，一是经济仍然维持高增长下的房地产实质有效需求也将保持高速增长。二是物价高增长时期，对房价会有一个强烈的支撑。

事实上，中国过去30年的物价平均年增长高达6.5%，因此一个5%的物价年升幅其实是正常的。过去几年的低物价乃至物价的负增长反而是不同寻常的。

事实上，中国过去30年的物价平均年增长高达6.5%，因此一个5%的物价年升幅其实是正常的。过去几年的低物价乃至物价的负增长反而是不同寻常的。

除了上面列出的种种因素外，当前流动性过剩及信贷的情况仍值得所有关心资产价格变化的人关注：一是流动性过剩的局面有增无减，一季度外汇流入1500亿美元以上。央行不得不连续上调存款准备金率来对冲。而粗略估计，在流入的外汇中，大概有800多亿美元是难以解释的部分，其中大部分应该是热钱。由于国际资本仍将中国作为最有利可图的投资“安全岛”，中国市场上的资金仍然会相当过剩。考虑到目前居民存款接近20万亿，其中40%是活期存款，而今年以来新增存款在3万亿以上，相比之下，去年全国的住房销售额也就2.7万亿。很显然，仅从资金的角度看，由潜在的资金支持的房市需求的压力是相当大的。

需求和地震应该没有什么关系